Отложенные ордера - эксперт за 10 мин

В этом посте я расскажу о нюансах отложенных ордеров, как лимит(включая тейк профит) и стоп (включая стоп лосс). Если Вы знакомы с трейдингом, проскрольте в «Часть2» ибо первая часть всего лишь о принципах работы этих ордеров.

Часть 1 – типы ордеров

Маркет ордер 
Самый простой ордер из всех доступных. Это - приказ совершить сделку (купить или продать) по текущей цене. На ликвидных рынках, Маркет ордер исполняется практически мгновенно.
Маркет ордер рекомендуется использовать в тех ситуациях, когда основной задачей является немедленное совершение сделки.
Недостатком данного ордера является то, что он не гарантирует по какой цене произойдет сделка. Если Маркет ордер устанавливается на неликвидном рынке либо в момент резкого движения курса инструмента, цена исполнения данного ордера может сильно отличаться от той, которая была в момент установки ордера.
Ордер Маркет не может быть отменен, так как совершается мгновенно. Чаще всего ордера типа маркет бывают «Fill or Kill» - всё или ничего – то есть, весь заказ будет исполнен полностью, если есть достаточно ликвидности.

Лимит ордер 
Лимит ордер - это приказ совершить сделку по цене указанной в ордере либо лучше. Лимит ордер, в отличии от Маркет ордера, обычно исполняется с задержкой в ожидании указанных рыночных условий, а может вообще никогда не исполниться.
Лимит ордер рекомендуется использовать в тех случаях, когда вы хотите открыть позицию по определенной цене, которой пока нет на рынке. Либо закрыть позицию по цене лучшей, чем есть сейчас на рынке – так называемый stop loss.
Чаще всего ордер типа Лимит может быть отменён, а так же частично отменён в случае частичного выполнения.

Стоп ордер

Стоп ордер - это приказ брокеру совершить сделку при достижении рынком цены указанной в одрере либо худшей. Стоп ордер, в отличии от Лимит ордера, не гарантирует совершение сделки по определенной цене: в момент, когда на рынке появляется цена указанная в ордере, Стоп ордер превращается в Маркет ордер и исполняется по той цене, которая доступна в данный момент на рынке.
Стоп ордер обычно используется для открытия ордера при определённом условии – например, если цена поднимется больше чем 1.25(уровень сопротивления), но чаще – для закрытия позиции.

Часть 2 – нюансы исполнения

Если вы знакомы с трейдингом, для вас не будет сюрпризом, что важно чтобы все отложенные ордера – типа Лимит, Стоп – исполнялись на серверной стороне, стороне брокера.

Это особенно важно, учитывая, что Лимиты и Стопы часто используются для закрытия позиций, то есть, для минимизирования потерь.
Хотя, конечно, и открыть позицию всегда приятно по лучшей цене.

Что значит «исполнение ордеров на серверной стороне»?

Давайте рассмотрим пример – вы находитесь в России, а датацентр Вашего брокера – на Мальте.
В случае, если отложенные ордера исполняются на клиентской машине:
-        вы видите цену продажи и решаете купить по лучшей цене
-        ваш ордер создаётся и сохраняется в системе на вашей стороне
-        брокер начинает продажи по выбранной вами цене
-        ваша система это замечает (уходит время на передачу информации брокер – вы)
-        ваша системы отсылает ваш ордер (уходит время на передачу ордера)
-        ваш ордер получается брокером и становится в очередь на исполнение. Ордер выполнится, если ваша цена всё ещё доступна к тому моменту как наступит ваша очередь. Иначе вы получаете реквот или проскальзывание, что уменьшает вашу прибыль.
-        вы получаете уведомлении о выполнении ордера.

В итоге несколько секунд теряется на передачу заказа. В случае когда этот ордер является закрывающим, а так же используя стратегии типа скальпинга или пипсовки – такие задержки абсолютно губительны.

Как исполнять отложенные ордера на сервере?

Некоторые брокеры разрешают совершать отложенные ордера на сервере.
Это означает, что Вы получите значительное преимущество при выполнении таких ордеров.
Рассмотрим тот же пример:
-        вы видите цену продажи и решаете купить по лучшей цене
-        ваш ордер создаётся и сохраняется отправляется на сервер, становясь в очередь ордеров на данную цену
-        брокер начинает продажи на выбранном вами уровне и сразу выполняется, в порядке очереди на создание
-        вы получаете уведомлении о выполнении ордера.

Так же важно, что ордера, отправленные на сервер будут выполнены даже в случае если Вы потеряете связь с брокером. Это особенно важно для закрывающих ордеров, потому что гарантирует что ордер будет выполнен даже если Вы не за компьютером.

Брокер требует копию паспорта. Что делать?

В рунете на трейдерских форумах сотни тем с просьбами посоветовать надёжного брокера, о критериях выбора брокера и обсуждением условий различных брокеров.

Все ищут надёжного брокера. Чтоб депозит не сливал, чтоб честно переводил выигрыш, чтоб не использовал нечестных приёмов против трейдера.

Меня очень удивило, что в 90% случаев, люди очень возмущены брокерами, требующими отсылки копии личных документов, и не готовы этого делать. Интересно, что пользователи не понимают, что именно те брокеры, которые требуют от них подтверждения личности по документам, являются более надёжными, так как регулируются серьёзными финансовыми структурами, ведущими тщательный контроль о предоставляемых брокером услугах.

Ещё больше меня поразило то, что люди требуют, чтобы надёжный брокер принимал анонимные методы перевода депозита, как WebMoney или Яндекс Деньги. Опять же, очевидно что данные способы денежных переводов не могут быть приемлемыми для регулируемых брокеров.

Брокеры, регулируемые организациями как MiFID, FSA, SEC обязаны проверять своих потенциальных клиентов по ряду требований, таких как подтверждение личности, источник доходов, отмывка денег, принадлежность к террористическим и криминальным организациям и многих других.

Именно поэтому брокеры производят проверку личных данных, а так же принимают денежные переводы только со счетов принадлежащих клиенту лично.

Такие брокеры так же отвечают за сохранность личных данных и гарантируют неразглашение.

Поэтому в следующий раз при выборе брокера рекомендую положительно оценить тот факт, что ваш брокер требует от Вас подтверждение личности и не принимает анонимных переводов. 

Отсылка копий документов занимает всего несколько минут, а сделав это, вы получаете уверенность, что имеете дело с порядочным брокером.

На что обратить внимание при выборе брокера (часть 1)

Буквально сегодня на одном их форекс-форумов, человек спросил мнение пользователей о брокере, назовём его "Н".

Из интереса, я открыл линк и буквально пяти минут просмотра сайта и поиска в гугле мне хватило убедиться, что брокер "Н" - не просто "кухня", хеджирующая трейды клиентов(и таким образом зарабатывающего), а, вероятно, полное "кидалово".

Первым, что бросилось в глаза - это тот факт, что компания регистрирована в Лондоне, но при этом регулируется не FSA Великобритании, а FSC Маврикия. Сам этот факт не означает, что компания является "кухней", но тем не менее, встаёт вопрос, почему компания, зарегистрированная в Великобритании, регулируется не в Великобритании, а на банановых островах.

Следующим фактором явилось описание их Бизнес-модели, в которой с одной стороны утверждается, что они соединяют клиентов напрямую с меж-банком, но с другой стороны компания утверждает, что она не берёт комиссии, но зарабатывает на спреде, тем самым показывая, что она изменяет полученый с межбанка спред до его попадения клиенту.

Последней каплей послужила страничка в которой компания гордо представляла своих директоров. Простой поиск в гугле показал, что ни один из этих людей не имел зарекомендованного бизнес профиля, а некоторые имена были просто вымышленны.

Третий фактор вызвал сомнения, что эта организация является вообще функционирующим форекс-брокером а не ловушкой для высасывания средств инвесторов. 

Хотелось бы обратить внимание людей, выбирающих для себя потенциального брокера, что даже элементарная пятиминутная проверка может выявить сильные несоответствия в утверждениях брокера и поставить под вопрос их законность.

Постараюсь в ближайшее время написать, на что следует обратить внимание при выборе брокера, и какие утверждения должны вызвать подозрения для потенциального инвестора.

Возможен ли нулевой спред на форексе?

Стакан EUR/USD LMAX Multicharts

Нулевой спред - миф или реальность? Как брокер может обеспечить нулевой спред? За счёт чего живёт компания, предоставляющая нулевой спред?

На рынке сотни брокеров и дилинговых центров с торговыми условиями на любой вкус - высокие спреды, низкие, фиксированые и плавающие, нулевые и какие угодно.
Не удивительно что брокеры с особыми условиями подозрительны, и возникают вопросы в их честности и "кухне". Особенно это актуально осознавая, что сам можешь попасться в такую "кухню", где тебе продадут нулевые спреды, а уйдёшь с пустым кошельком.

Вчера я запостил скриншот с платформы LMAX Multicharts на один из форумов.

Несколько участников начали яростно доказывать, что ТАКОГО НЕ БЫВАЕТ.

Думаю, читателям будет интересно, чего не бывает, а что бывает, а так же, как оно такое возможно.

Как можно догадаться, на картинке изображён «стакан» (DOM) по евродоллару.

Красным цветом отображены 5 лучших бидов, синим – 3 лучших аскa.

Как видно, лучший бид в данный момент равен лучшему аску, что означает что возможно купить и продать по той же цене(нулевой спред).

Мои оппоненты использовали несколько доводов чтобы разоблачить «кухню».

1. На снимке мы видим 5 (ПЯТЬ) знаков после запятой, что сразу говорит о том, что это не биржевой инструмент , а псевдошкала от форексников. А раз речь начинается за форекс, то по определению не может быть стакана, так как нет единого места, где сводятся покупатели и продавцы и где эта информацию общедоступна.

LMAX - именно такое место, где сводятся покупатели и продавцы. По межбанку котировки именно пятизначные - их мы и видим на стакане. LMAX передаёт котировки напрямую, не обрезая последнюю цифру.
В пяти знаках есть несколько плюсов - во-первых, возможность отслеживать малейшие движения рынка. Во-вторых, спред гораздо ниже потому что минимальное колебание спреда – 0,00001, вместо 0,0001

2. Кроме того не понятны цифры в 50,100,200 в крайних правой и левой колонки. Это выставленные офера и биды? Если это так, то вопрос: Откуда такая красота и почему они все кратны 50? А где мелкие заказы на один лот или два?

Да, это офера и биды. LMAX получает ликвидность нарямую от банков и других маркет-мейкеров.  Очевидно, что такие крупные клиенты не торгуют по 1-2 лотов. На момент скриншота не было мелких лимит заказов.
Думаю ещё одна причина того, что в LMAX колличество лотов часто кратно 10 - возможно, от недостатка мелких клиентов.

3. Вот смотрю я на этот скрин, смотрю , смотрю и не могу понять: я один вижу эту абсурдность ситуации? или есть еще хоть кто-то, кто может сказать: "уот зе фак?" Как может бид и аск ОДНОВРЕМЕННО БЫТЬ ОДИНАКОВЫМ? Вот объясните мне тупому, как можно одновременно и купить по 1.34724 и продать по такой же цене в 1.34724.

LMAX – это MTF, и принцип работы таков:

Несколько крупных маркет-мейкеров предоставляют ликвидность LMAX. Это выглядит примерно так:
ММ1 - готов купить по 10 по 80, 15 по 75, готов продать 20 по 85 и 10 по 90.
ММ2 - готов купить по 10 по 75, 40 по 70, готов продать 20 по 80 и 15 по 85.
..

LMAX передаёт эти цены всем клиентам. В примере выше получится стакан с
лучшим бидом и аском в 80.
Приходит трейдер, покупает по 80. Сделка передаётся напрямую ММ2, готовому продать по 80.
Другой трейдер продаёт по 80, и его заказ передаётся напрямую ММ1.

4. нулевой спред это сделка...

Как пояснено выше, нулевой спред получается в результате котировок Маркет-мейкеров. По правилам биржи, маркет-мейкеры не торгуют между собой, а только обязуются предоставлять ликвидность. Тот факт, что бид равен аску означает, что лучшие бид и аск в данный момент предоставляются маркет-мейкерами

5. Так чем же тогда занимаются ММ в случае МTF? Остается единственный вариант - дилинг, занятие противоположной позиции. Тогда почему только с клиентами,а не между собой? Тот-же расчет что и в случае кухни, только обернуто все в заумные слова

Маркет мейкеры зарабатывают продавая подороже, покупая подешвле – то есть, на спреде.
Нулевой спред возникает в результате работы ни одного, а нескольких маркет-мейкеров. Один конкретный маркет-мейкер никогда не предоставит нулевой спред, так как он на нём зарабатывает. Однако, имея нескольких маркет-мейкеров и высокоскоростную платформу, нулевые спреды вероятны и зачастую, неизбежны.

И, на последок краткое содержание

1. Источники ликвидности в LMAX (они же маркет мейкеры) указаны в списке. Список содержит 3 самых крупных( general members) маркет-мейкеров, которые и были с самого запуска LMAX, насколько я знаю сейчас появилось еще несколько поменьше, но в списке их почему то нет, и имен я не знаю.
2. Как может появиться 0 спред: отдельный маркет мейкер никогда не будет иметь 0 спред, но при низких спредах и волатильном рынке, может быть ситуация когда один мм уже поменял цену, а другой опоздал, скажем на 200 милисекунд, получится что лучший bid/ask на экране трейдера может быть 0 в течении этого времени.
3. ММ не трейдят друг с другом, это не особенность LMAX, а обычная практика во многих местах. Платформы ММ сильно отличаются от платформ трейдеров в целом.
4. ММ зарабатывают на спреде (у индивидуального ММ никогда не будет нулевой спред) и на комиссии которую они берут за свои услуги.

Хочу подчекнуть, в данном посте разобрана схема работы брокера типа MTF. ECN работают по немного другому принципу, а у ДЦ нулевого спреда не может быть.

Спасибо трейдеру NYSE (пользователь dmitrytkachev) за компетентные вопросы и представителю Openecry(Рустам Мингазов, пользователь Traderblogger) за некомпетентный троллинг.

Брокер или покер?

Сегодня знакомый меня спросил, является ли форекс трейдинг аналогом он-лайн покера.

Честно говоря, это не совсем простой вопрос.

Очевидно, трейдинг и покер имеют общие черты – постоянную неопределённость, вечный адреналин, и хотя бы иллюзию что ты, вычисляя какие-то последовательности, способен предсказать будущее.

Но, проанализировав дальше, я вижу более глубокие параллели.

В странах СНГ, большинство «трейдеров» пользуются услугами так называемых ДЦ, или Дилинговых Центров. На сайтах и форумах немало сравнений и отзывов о том или ином ДЦ – какие у них спреды, насколько одни надёжны, как выглядит пользовательский интерфейс, как быстро и надёжно производится вывод средств и прочие операции.

Сравнивая ДЦ и онлайн покер, сложно найти различия.

В покере, как и в ДЦ, игрок ставит против компании. В покере, как и в ДЦ, компания проиграет если клиент выиграет. Мало того, и в покере и в ДЦ все сделки происходят на средства компании, не выходя за её границы. Большинство покер-сайтов, как и большинство ДЦ, не выводят сделки на третью сторону. За исключением серьёзных покер-сайтов, где соревнуются настоящие игроки против друг друга, как и за исключением серьёзных ECN(лучше, MTF) брокеров, выводящих позиции на межбанк, покер и брокер – одна и та же «кухня». И покер, и ДЦ брокер, используют алгоритмы для сливания клиентского счёта – новичкам везёт, а будучи опытным игроком, вдруг начинаешь проигрывать. Наверняка, многие считают, что «сами доигрались», но, покопавшись в интернете, можно узнать, что вы – не одни.

Для трейдеров с некоторым опытом торговли это – очевидная истина, часто заработанная горьким опытом. Хотелось бы, чтобы это было бы так же очевидным для всех.

Брокеры типа MTF - продолжение

Итак, подытожу различия между ECN и MTF брокерами:

• брокеры типа MTF не используют альтернативных источников котировок (Reuters, Bloomberg), а предоставляют только цены и ликвидность, гарантированые маркер-мейкерами.
• что брокеры MTF никогда не ставят против позиций клиентов, а просто сводят покупателей и продавцов, независимо от того, банк это или розничный клиент. Если трейдер "матчит" с другим трейдером - отлично, если с маркет-мейкером - замечательно, и сделка передаётся напрямую.
• у контрагентов брокеров MTF есть обязательство выкупать трейды по указанной ими цене, в отличие от систем ECN, где контрагенты не обязаны исполнять трейды, и каждый трейд должен быть подтверждён контрагентом(маркет-мейкером или самим брокером).
• в случае ECN, вышеуказанный пункт может быть результатом задержки исполнения или отменой ордера. В MTF такое не случается так как контрагент обязуется исполнить трейд
• остальные преимущества - как у ECN

Что такое MTF?

Мой брокер LMAX заявляет, что он - MTF.

В прошлом посте мы выяснили, чем отличается Дилинговый центр (DD) от ECN/STP/NDD, но концепция MTF не была разобрана.

Что же, наверстаем упущенное.

MTF(Multilateral Trading Facility) - это розничная биржа.

Одна диаграмма лучше чем тысяча слов, поэтому представлю Вашему вниманию простую схемку, объясняющую суть MTF:

Если есть вопросы - спрашивайте, вместе разберёмся!

Почему некоторые брокеры платят процент за деньги на счету?

Есть немало брокеров, предлагающих выплату процентов на депозит.

Некоторые процентные ставки невероятно хороши - 12% годовых, например. Такого не даст ни один нормальный банк на евровый или долларовый счёт.

Но ведь платят.
Пользователи видят начисления процентов на свои трейдинговые счета.

Откуда у брокера деньги на выплату процентов?
Давайте попробуем разобраться.

1. Возможно, брокер вкладывает ваши свободные средства куда-то. Например, в фонд, или в акции. Соответсвенно, они подвержены риску, потому что это "куда-то" может "того", и тогда брокер банкротирует и ваши шансы забрать свой депозит приравниваются нулю.
2. Он оплачивает ваши проценты засчёт вашего депозита и новых клиентов, выстраивая этакую пирамиду. Пока новые клиенты идут, проценты перечисляются, депозиты возвращаются. Но как только суммарный депозит не сможет оплатить проценты клиентов получается "того". К тому же, при таком раскладе, если все вдруг потребуют свои вклады назад, то совсем "того", потому что вкладов-то уж и подавно нет. 
3. Можно наивно полагать, что брокер платит вам часть прибыли, которую вы ему приносите. Может, так и есть... Но врядли. 

Это полная спекуляция с моей стороны, но других вариантов я не вижу.

Если вы считаете себя счастливчиком - можете попробовать. Возможно, брокер не лопнет и всё будет супер.

Но вспомните АО МММ, то самое, первое. Вижу, о нём все успешно забыли... А тут - та же схема.

В чём разница между брокерами NDD и DD, ДЦ, STP и ECN?

DD расшифровывается как Dealing Desk, или Дилинговый Центр (ДЦ). Дилинговые центры - это брокеры, которые торгуют против своих клиентов, часто предлагая фиксированный спред. Такие брокеры берут котировки у Reuters, Bloomberg и прочих, и "делают цены" основываясь на этих котировках: когда трейдер хочет купить, ДЦ им продаст, когда трейдер хочет продать - ДЦ у них купит. ДЦ просто берут противоположную сторону трейда. Трейдер не видит реальных рыночных котировок, и это позволяет ДЦ манипулировать ценами чтобы выполнить заказ клиента.

NDD - no dealing desk, не дилинговый центр. Такие брокера передают заказы трейдера прямо на межбанк. С такими брокерами не бывает реквотов, или пауз во время подтверждения заказов. Такие брокеры могут либо брать комиссию либо увеличить спреды. NDD брокеры бывают STP или ECN+STP.

STP - straight-through processing, обработка заказов напрямую. Такие брокеры предоставляют прямой доступ на межбанковский рынок. Иногда они имеют одного поставщика ликвидности, но чем больше поставщиков, тем лучше условия для трейдеров.

ECN - Electronic Communications Network, электронная сеть коммуникации. Такие брокеры дополнительно разрешают клиентам взаимодействовать между собой. Такие брокеры просто предоставляют место для торговли друг против друга розничным клиентам, банкам, маркет мейкерам. Такие брокеры обязательно берут комиссию за свои услуги.
Брокеры ECN всегда показывают книгу заказов с глубиной рынка (например, 5 уровней лучших бидов и асков)

Главное преимущество брокеров ECN - это честность и прозрачность. Трейдер торгует на реальном рынке, с реальными ценами, а не специально для него созданными котировками. В результате его заказы выполняются по лучшим ценам. ECN брокеры:

• никогда не ставят против клиента
• не используют подлых приёмов типо проскальзываний и реквотов
• нигода не предлагают фиксированный спред
• всегда берут комиссию за свои услуги

Минус ECN брокеров - это часто немаленький начальный депозит (от 1000$, нередко и от 25.000$), особые требования для открытия счёта.

Единственный брокер надёжнее NDD+STP+ECN - это брокер типа MTF, но об этом в следующий раз.

На что обратить внимание при выборе форекс брокера?

В первую очередь при выборе брокера стоит обратить внимание на то, где он регулируется.

Если брокер не регулируется, или регулируется на "банановых островах", то, имея цель заработать на форекс (а не отмыть деньги), с таким брокером не стоит связываться.

Так же, всегда стоит обратить внимание на требования к открытию счёта, размер минимального депозита и комиссии за ввод\вывод средств.

Далее, если ваши цели - кратковременная (внутридневная) торговля, скальпинг, арбитраж следует обратить внимание на следующие критерии:

• величина спреда - чем меньше спред, тем быстрее вы сможете выгодно закрыть позицию
• плавающий спред или фиксированный - если фиксированый, значит этот брокер является Дилинговым центром и ставить позиции против вас
• комиссии - честный брокер будет работать на комиссию, а не брать часть спреда
• наличие демо счёта - всегда хорошо побаловаться с демо перед началом реальной торговли

Насколько важна скорость выполнения заказа на форексе?

Некоторые брокеры хвастаются скоростью исполнения заказа в 0.3 секунды.

Достаточно ли это? Сколько раз рынок "тикает" за минуту?

Во время активной торговли рынок тикает 20 и более раз в секунду. Часто эти движение совсем не маленькие, особенно для таких техник как скальпинг.

Следовательно, при скорости исполнения в 0.3 секунды,  пока заказ исполняется, рынок успевает тикнуть раз 7. Получить ту цену, которую вы видите на экране будет достаточно сложно.

Рекомендуем использовать брокеров, которые исполняют заказы за миллисекунды - тысячные части секунды.

 

Какая разница, где регулируется брокер? (часть 2)

Что означает, если компания регулируется государственным министерством?
По долгу службы мне приходилось видеть, что означает для компании такая регулировка, поэтому расскажу, как FSA Великобритании выполняет эту функцию.

Цель FSA - защищать и образовывать клиентов финансовых структур. Для этого FSA выпустило "руководство" - кодекс рекомендаций для финансовых организаций, в 10 частях, но главными выделяются следующие принципы:

1. Компания должна вести бизнес честно
2. Компания должна вести бизнес с должными умениями, заботой и благонадёжностью
3. Управление компанией ответственно и эффективно, и есть методы контроля риска
4. Компания поддерживает достаточные финансовые ресурсы
5. Компания должна соблюдать стандарты управления
6. Компания должна уважать интересы клиентов и справедливо обращаться с ними
7. Компания должна уделять должное внимание к информационным требованиям клиентов и предоставлять им информацию честно, понятно и не вводить в заблуждение
8. Компания должна разрешать конфликты интересов честно, как внутри компании так и и с клиентами, а так же между клиентами
9. Компания должна удостовериться, что её совет подходит её клиенту
10. Компания должна иметь адекватную защиту клиентских средств и нести ответственность за них
11. Компания должна кооперировать с FSA и предоставлять информацию касающуюся фирмы, которую ожидает FSA

FSA требует, чтобы лица, занимающие руководящие посты в организации прошли определенные сертификации. Так же, в регулируемой организации каждый сотрудник должен сдать 5-7 экзаменов по основным принципам FSA. Эти экзамены должны сдавать все сотрудники регулярно, от секретарши до генерального директора.

Если физическое лицо, признанное доверительным, не оправдает доверия FSA, они будут уволены с работы, должны будут заплатить штрафы(как лично так и компания), и аналогичный пост им будет очень сложно занять в будущем.

В компании, регулируемой FSA, любые изменения финансовых систем должны быть согласованы с юристом. Так же, изменения клиентских договоров и содержания информационного сайт, любая реклама, должны быть утверждены. Слоганы типа "открой счет и разбогатей" никогда не будут утверждены, потому что юристу важна его репутация. Так же и другие публичные заявления должны быть доказуемы.

Для проверки этих соответствий, FSA регулярно проводит "дружеские визиты" к регулируемым компаниям, во время которых проверяется соответствие принципам и процедурам организации. FSA требует предоставить доказательства следованию этим принципам, такие как:

• Свидетельство проверки клиентов для обоснования доверия
• Наличие аудита всех изменений записей и полный лог транзакций на счетах
• Доказательство того, что все клиентские средства хранятся на отдельном клиентском счету, что защитит клиента от потери вклада в случае банкротства
• Свидетельство, что все клиенты получают одинаковый уровень обслуживания
• Свидетельство своевременного ответа на заявки клиента
• И многое другое

В случае несоответствия с принципами, в зависимости от нарушения, FSA даёт некотое время исправиться, но если при повторном аудите нарушение продолжается, компания может быть оштрафована а так же лишиться лицензии.

Какая разница, где регулируется брокер?

В этом посте я хочу рассказать о некоторых правовых аспектах брокерских и прочих финансовых компаний, которые интересуют меня, как розничного трейдера.
Налоговая информация, а так же процедуры для выявления отмывания денег, несомненно, важны, однако меня, как инвестора, гораздо больше интересуют другие аспекты, такие как:

• Сохранность моих инвестиций
• Какие шансы у меня вернуть инвестиции в случае банкротства или другой ликвидации компании
• Какие процедуры для выявления мошенничества должна производить компания
• Какой у меня шанс добиться правды в случае если я подозреваю о нечестности компании

Оценкой таких факторов, как открытость, безопасность, честность, ответственность, для финансовых компаний обычно занимается министерство финансов территории, где компания регулируется.
Самые популярные брокерские компании и дилинговые центры регулируются в разных странах. Популярными являются Кипр, Швейцария, Великобритания, США и Маврикий.

Есть ли какая-то разница честному инвестору, где регулируется компания?
 
Эта компания занимается оценкой финансовых махинаций по всём мире.  Она регулярно проводит аудиты, оценивая страны на финансовую прозрачность по 15 пунтам, связанными с налогооблажением, отчётностью по управлению компаниями, отмывке денег, и прочим показателям. В результате каждая страна, участвующая в этом аудите получает оценку - "рейтинг секретности". Если этот рейтинг высок - у страны неважные дела с учётом средств, налогов, и значит в стране есть возможности для всяческих финансовых махинаций.

Итак...
Кипр - 58 очков
Швейцария - 78 очков
Великобритания - 45 очков
США - 58 очков
Маврикий - 74 очка.

Напомню - чем меньше это число, тем "прозрачнее" страна, то есть, меньше возможностей для всяческих махинаций.

Как инвестора, меня особо заинтересовало 2 пункта, которые могут коснутся меня и мои инвестиции:

1. Возможность скрыть налоговую информацию о выплатах нерезиденту
и 2. Возможность открывать компании c "flee clause" (которые в случае некоторых событий могут передать ответственность и имущество другим лицам)

Эти 2 критерия оставляют возможности для следующих преступлений: скрытие налогов, соучастие в организованной преступности, невыплата вкладов, мошенничество, несоблюдение законов о конкуренции, манипуляция ценами а так же ложное банкротство.

Пункт	Кипр	Швейцария	Великобритания	США	Маврикий
Возможность скрыть налоговую информацию	Да	Да	Частично	Да	Да
Возможность открывать компании c "flee clause"	Частично	Частично	Частично	Да	Да

Конечно, это на все вопросы не отвечает, однако указывает на некоторые возможный трудности.

Если Вы знаете какой-то более толковый ресурс, поделитесь.

Лучший брокер для скальпинга

Скальпинг - это краткосрочная трейдинговая стратегия, где трейдер пытается поймать наилучший момент для входа в позицию, и закрывает её, как только прибыль достигает уровня 2-20 пипсов. Обычно скальпер совершает 50-100 трейдов за день.

Для такой стратегии очень важно правильно выбрать брокера, так как далеко не все брокеры поддерживают скальпинг. Некоторые открыто говорят об этом в контракте, а другие предпочитают действовать другими способами - как отказ от выполнения сделки, проскальзывание цены, реквоты,  ложные котировки, задержки при выполнения ордера. У многих брокеров есть алгоритмы для выявления скальперов, которые задействуют указаные стратегии как только трейдер начнёт выигрывать.

Основная масса брокеров и дилинговых центров (ДЦ) получают котировки из информационных систем(Reuters, Bloomberg и др.), обычно используется несколько источников котировок для формирования консолидированного потока. На их основании формируют собственные котировки и транслируют их своим клиентам. Поэтому получается, что трейдер торгует против брокера/ДЦ, и успешные трейдеры принесут брокеру убытки.

Другими важными критериями выбора брокера для скальпинга являются:

• Плавающие спреды. Если спреды фиксированы - брокер является дилинговым центром и скорее всего не поощряет скальпинг.
• Низкие спреды. Если спреды высоки, изменение цены происходит очень медленно и в результате вероянты потери.
• Брокер должен брать комиссию. Иначе он зарабатывает на спредах, а на них хотим заработать мы!
• Точность цены - желательно 5 знаков после запятой
• Быстрое исполнение и надёжность системы
• Доступность котировок и ликвидности хотя бы второго уровня
• Большой плюс - предоставление доступа к программным интерфейсам - это позволяет написать собственные стратегии.

Я знаю только одного провайдера, который обладает всемы вышеперечисленными качествами, а так же не является дилинговым центром.
У LMAX средний спред за сентябрь на EUR/USD <0.5 пипсов. Это - лучшие спреды, которые я видела на рынке у провайдеров, разрешающих скальпинг.
Недавно появился сайт на русском о LMAX - Inraido Trading: http://inraidotrading.ru/.

Если кто ещё пользуется ими - расскажите.